Comentário Macroeconômico
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Cenário Macroeconômico - março
01 de Abril de 2025
Os Estados Unidos divulgaram nesta sexta-feira (28/02) a taxa anualizada do crescimento do PIB no 4º trimestre de 2013, de 2,4%. Houve revisão do dado que, no 3º trimestre do ano passado, apontava para crescimento de 3,2%. O resultado mais fraco do que o previsto deve-se, principalmente, ao menor gasto das famílias com consumo e ao tempo frio, que tem prejudicado a atividade produtiva desde o último trimestre de 2013.
Os efeitos da seca nos preços das commodities agrícolas são claros. No mercado internacional em fevereiro a variação chegou a +53,5% no caso do café, +18,6% no açúcar, +9,4% na soja, +5,2% no suco de laranja e +3,8% no milho. No atacado no mercado nacional, o feijão subiu +72,4%, o café +43,0%, o milho +28,4%, o etanol +12,8%, a soja 7,6%, o boi gordo +5,4% e o açúcar +3,4%. O aumento nos preços de alimentos deverá ter forte impacto na inflação prevista para o primeiro trimestre.
Depois do julgamento de ontem no STF, responsável por derrubar o crime de quadrilha no caso do mensalão e reduzir as penas de José Dirceu e outros sete condenados, virá a chamada revisão criminal do julgamento. Os advogados deverão entrar com nova ação, alegando erro judiciário e pedindo a anulação das condenações. A revisão criminal não é fácil e depende da comprovação de que a condenação foi feita por meio de depoimentos ou documentos falsos. No entanto, no jogo da política, tirar da pauta de discussão o item formação de quadrilha já foi motivo de comemoração para os petistas.
As notas de crédito divulgadas nesta quinta-feira (27/02) pelo Banco Central mostraram a estabilidade dos indicadores de inadimplência de pessoa física em operações de crédito. A taxa, que se refere à inadimplência acima de 90 dias para o consolidado de operações de cheque especial, aquisição de bens e crédito pessoal, caiu de 6,7%, em dezembro, para 6,6% em janeiro de 2014. No mês de referência, este mesmo item ficou em 3,2% na categoria pessoa jurídica.
O Comitê de Política Monetária do Banco Central decidiu, nesta quarta-feira (26/02), elevar a meta da taxa básica de juros em 0,25 ponto percentual, de 10,5% para 10,75% ao ano. O ajuste veio em linha com as projeções de mercado. Com a decisão, o Banco Central sinaliza o fim de um longo ciclo de aperto monetário, que, no entanto, poderá ser retomado após o período eleitoral, em virtude das perspectivas de inflação alta (perto do teto da meta, de 6,5%) no último trimestre do ano.
O PIB divulgado hoje pelo IBGE cresceu 2,3% em 2013 (0,7% no 4º trimestre), na sequência de uma expansão de 1% em 2012. Esse desempenho ficou um pouco acima do esperado, mas não muda a trajetória de desaceleração da economia para o próximo ano. Em relação aos setores, a agropecuária teve destaque com um crescimento de 7%, seguido pelos serviços (2%) e a indústria (1,3%).
O balanço da Petrobrás, publicado na noite desta terça-feira (25/02), revelou prejuízo de 19% na comparação entre o 4º trimestre de 2013 e o mesmo período do ano anterior. A situação para a estatal ainda é delicada, devido aos planos de investimentos elevados projetados para os próximos 4 anos, de US$ 220 bilhões; à queda de produtividade em bacias importantes, como a de Campos; e a um resultado anual positivo que se deveu, também, à venda de ativos – em vez de a ganhos de eficiência operacional.
Os dados divulgados nesta quarta-feira (26/02) em relação às vendas de casas novas nos Estados Unidos deram início ao que parece ser uma nova e mais sólida tendência de recuperação do mercado imobiliário, visto que o aumento da taxa de juros de longo prazo no país já foi incorporado ao setor. O crescimento das vendas foi de 9,6%, na comparação entre dezembro e o mês imediatamente anterior, superando as expectativas do mercado, que acenava para queda de 3,4%.
O Índice de Confiança da Indústria (ICI) para o mês de fevereiro foi de 98,5 pontos, comparado com janeiro (99,5) houve uma queda de 1%. Com esse resultado, o índice ficou abaixo da média histórica pelo 11º mês consecutivo. O Índice da Situação Atual (ISA) apresentou queda de 1,3% enquanto o Índice de Expectativas declinou 0,7%, isso mostra que a queda geral do índice decorre de uma piora tanto das avaliações sobre o presente quanto das expectativas em relação aos meses seguintes.
A arrecadação de tributos do Governo Federal do mês de janeiro desse ano foi de R$ 123,667 bilhões, um recorde. Comparado com o mesmo mês de 2013, houve um aumento real de 0,91%. As receitas administradas pelo governo foram de R$ 117,136 bilhões em janeiro e também apresentou uma alta real de 0,91% comparada com janeiro do ano passado. Já a receita própria de outros órgãos federais totalizou R$ 6,531 bilhões, crescimento real de 0,89% na comparação com o mesmo mês de 2013.